El fondo británico de capital riesgo CVC Capital Partners acaba de llegar a un acuerdo con LaLiga. Comprará el 10% de la competición a cambio de 2.700 millones de euros. No es la primera vez que dicho fondo se interesa por el deporte.

Fue en 2005 cuando CVC dio su primer paso, al hacerse con el 65% del negocio de la Fórmula 1. También invirtió en Moto GP. El pasado año se hizo con el 28% de la liga de rugby Guinness Pro14, y el 27% de la Premiership Rugby, la máxima categoría del rugby inglés. En fútbol, compartió compra con Advent International sobre el 10% de la sociedad que explota los derechos audiovisuales del Calcio. Y se postula para meter ‘la cabeza’ en la Bundesliga.

Pero más allá del deporte, la presencia de CVC en tierras hispanas no es nueva. En 1993, se introdujo en una compañía de productos cárnicos: Acueducto. Dorna, que se dedicaba a los derechos deportivos, también estuvo bajo sus alas. Supermercados El Árbol, CTI, Colomer Group, Itevelesa Group, o Trivisa también fueron ‘niñas de sus ojos’.

De todas ellas acabó saliendo, como también lo hizo de otras mas conocidas. Es el caso de Abertis, Grupo Zena (Foster’s Hollywood, Cañas y Tapas…) o Quirón. En Abertis entró en 2010, comprando el 15,6% a ACS, y salió cinco años después. Había sido el tercer máximo accionista, tras Criteria y el Grupo Villar Mir. Como curiosidad, Francisco Reynés era el consejero delegado de Abertis. Hoy es presidente de Naturgy, la actual ‘joya de la corona’ de CVC en España.

El fondo de private equity adquirió Zena por 93 millones de euros en 2001. Tres años después lo vendió al operador de restaurantes Alsea y a la firma de capital riesgo Alia Capital Partners por 270 millones de euros. Y, en dos años (de 2014 a 2016), consiguió unas plusvalías de 2.600 millones de euros tras vender Quirón a Fresenius Helios.

De Naturgy a Deoleo

En la actualidad, seis son las apuestas de CVC en España: Naturgy (donde entró en 2018), CLH (2017), Deoleo (2014), Tendam (2006), Universidad Alfonso X el Sabio (2019), y Vitalia Home (2017).

En Naturgy entró en 2018 comprando el 20% de las acciones que tenía Repsol en la por aquel entonces Gas Natural Fenosa (unos 3.800 millones de euros). Una operación a tres bandas, porque CVC compró a través de una sociedad: Rioja Bidco Shareholdings. A su vez, Corporación Financiera Alba (los March) adquirireron el 25,7% de Rioja Bidco. De este modo, los March se hicieron con el 5,1% de Gas Natural Fenosa.

La historia de CVC en Deoleo es la historia de intentar salvar a una empresa que no está pasando por sus mejores momentos. De ahí que haya tenido que hacer varias inyecciones de capital para mantener a flote a marcas como Koipe, Hojiblanca o Carbonell. Su primer movimiento fue la compra de un 29,99% por unos 131,5 millones de euros. En el camino, una reducción del capital a cero euros por lo que los accionistas minoritarios lo perdieron todo.

Junto con Pai Partners, CVC controla el 100% en Tendam que engloba las marcas comerciales Cortefiel, Pedro del Hierro o Springfield, entre otras. Y eso es así tras haber adquirido el 33% a Permira en 2017. Los tres fondos de inversión compraron Cortefiel a la familia Hinojosa en 2006.

Otro ‘jugador’ en España es CLH. Tiene el 25% del grupo de logística de hidrocarburos tras adquirir el 10% que tenía Ardian, el 5% de Kutxabank, el 5% de Abanca, y el 5% de Alberta Investment Management (Aimco). El movimiento estuvo sobre los 1.000 millones de euros.

Desde su fundación, allá por el año 1981, CVC ha llevado a cabo más de 300 inversiones por todo el mundo. Cuenta con 114.800 millones de dólares (96.510 millones de euros) en activos bajo administración; 162.700 millones de dólares (136.770 millones de euros) de fondos comprometidos; y una red global de 24 oficinas, de las que 16 están en América y Europa, y ocho en la región de Asia Pacífico. Los tres copresidentes y socios fundadores son Donald Mackenzie, Rolly van Rappard y Steve Koltes.