“Sufrirás recesiones y caídas en la bolsa. Si no entiendes lo que va a pasar, no estás listo” (Peter Lynch).

Si repasamos las carteras al cierre del primer trimestre de 2025 publicadas recientemente por los inversores más importantes del mundo, comprobaremos que, contrariamente a lo que parecía (que sólo habían aprovechado el río revuelto los minoristas y no los institucionales), ha habido compras selectivas interesantes en plena debacle posterior al Liberation Day.

Comencemos analizando cuáles son las compañías que más ponderan en las carteras de estos gurús. Si sumamos las dos clases de acciones de Berkshire Hathaway, podemos comprobar que la empresa de Warren Buffett es la firma más relevante, suponiendo casi el 4% del conjunto de los portafolios de los titanes de la inversión. La siguen Alphabet (sumando las dos clases de acciones de Google), Microsoft, Meta (Facebook) y Amazon:

Bill Ackman ha seguido comprando acciones de Brookfield, una potente gestora canadiense de activos, y principalmente ha entrado con mucha fuerza en Uber, siendo ahora su primera posición. Se trata de una gran compra en mi opinión, la empresa es muy atractiva para invertir a mi juicio:

Daniel Loeb ha ejecutado bastantes movimientos y ha reducido su posicionamiento en firmas como Amazon y Microsoft para incrementar en otras como Apollo, Nvidia o Flutter Entertainment.

Esta última firma es muy interesante, se trata de una multinacional irlandesa-estadounidense de apuestas deportivas y juegos de azar que tiene un potencial de crecimiento muy fuerte:

David Tepper sigue estando muy posicionado en el sector tecnológico. En esta ocasión, ha reducido la exposición a sus big tech chinas para incrementar en Meta, Alphabet y Uber:

En el caso de Howard Marks, hay un poco de todo…

Michael Burry, famoso por haberse hecho multimillonario apostando contra las hipotecas subprime, ha vendido absolutamente todo para estar ahora largo sólo con una acción en cartera: Estée Lauder. Esta altísima convicción en dicha compañía da que pensar:

Pero la realidad es que Michael Burry ha vuelto a apostar fuerte contra el mercado. Todas las demás inversiones que tiene son opciones de venta, lo que indica un marcado sesgo bajista. El siguiente gráfico se basa en el valor nocional, no en las primas pagadas.

Esto significa que el tamaño de cada posición refleja el valor total de la acción subyacente que controla la opción, no lo que invirtió en ella. Hay que tener en cuenta también que esta instantánea revela sus posiciones al final del primer trimestre: dado que Burry es un inversor muy activo, es posible que ya haya cerrado muchas de estas posiciones:

Pat Dorsey ha estado activo con las acciones growth y en esta ocasión destacan sus compras en Meta, Danaher, AerCap, Booking y ASML:

Las tres grandes apuestas de Terry Smith son Meta, Microsoft y Stryker. Hay muchas pequeñas ventas en el portafolio. ¿Será que como la mayoría de los fondos de gestión activa está siendo víctima de los trasvases a la gestión pasiva? Sería un gran error por parte de los minoristas en mi opinión. Esta vez resaltan las compras de Texas Instruments y de Zoetis (compañía especializada en prevenir, detectar y tratar enfermedades animales):

¿Y qué decir de “papá”? El mejor inversor value de la historia ha pasado de tener la mitad de su patrimonio en Apple a situar dicho porcentaje en el 25% con objeto de generar liquidez para futuras nuevas inversiones. Desde que realizó dicho movimiento, la bestia de Cupertino no despega. Buffet es proclive a comprar firmas que repartan dividendos, así acumula caja sin diluirse y luego efectúa nuevas compras:

¡Meta y Booking suponen conjuntamente el 40% de la cartera de Harvard!:

¿Y en qué invierte el “ídolo” de los conspiranoicos, George Soros? Destacan Microsoft, Becton Dickinson, Charles Schwab, MercadoLibre y Amazon:

La iglesia mormona (Iglesia de Jesucristo de los Santos de los Últimos Días) posee una cartera de inversiones valorada en más de 100.000 millones de dólares, de los cuales el 60% está asignado en bolsa. Este portafolio está gestionado por Ensign Peak Advisors.

El público se enteró de la existencia de esta cartera en 2019 cuando un exempleado de Ensign Peak presentó una denuncia por irregularidades, ya que, al carecer de actividades benéficas, no debería tener un estatus exento de impuestos.

Su operativa más concurrida (muy habitual entre todos los grandes inversores institucionales) son las “Siete Magníficas”:

Os deseo una feliz semana llena de energía recordando esta famosa cita de Peter Lynch: “Todo el mundo tiene capacidad intelectual para ganar dinero en bolsa, pero no todo el mundo tiene estómago”.