La continuidad de la reactivación del mercado inmobiliario en España dejó un récord en 2018: nunca antes, según los datos que el Banco de España (BdE) recaba desde 2004, la proporción de la hipoteca ha tenido un peso mayor con respecto al precio de la vivienda. 

La última remesa de datos de vivienda ofrecida por este organismo precisa que la relación préstamo/valor (RPV) de las nuevas hipotecas acabó el pasado ejercicio en el 66,5%, un registro sin precedentes. Este dato del cuatro trimestre supera el 65,6% de un año antes, proporción que ya fue destacada en su momento por el BdE por suponer el dato más alto de la serie. 

Ahora esa ratio da un paso más, que evidencia el creciente protagonismo de los préstamos a la hora de adquirir una vivienda en un contexto en el que los bancos han vuelto a abrir el grifo crediticio y en el que los precios, aunque de manera desigual en la geografía española, están repuntando. Los datos del BdE constatan además que ese incremento no depende solo de los préstamos de mayor riesgo, identificados como aquellos que están por encima del 80% del valor del inmueble, sino que también se debe a que la tendencia general apunta a unos préstamos cada vez más altos.

A finales de 2018, los préstamos por encima del 80% supusieron el 14,9% del total, por encima del 14,5% de finales de 2017, pero por debajo del 15,4% del trimestre anterior y del 15%, 16% e incluso 17% al que llegaron en distintos momentos de 2013, 2015 y 2016. Es decir, el incremento del dato general no depende únicamente de este segmento. 

POR ENCIMA DE LOS AÑOS DE LA BURBUJA

Esa proporción del 66,5% alcanzada para despedir 2018 supera con claridad la media que registra esta estadística desde que el BdE la recaba a partir de 2004, que se limita al 61,4%. Además, rebasa en más de 10 puntos porcentales el 55,4% que llegó a verse en septiembre de 2009. 

Los datos actuales también dejan atrás incluso los que se alcanzaron en los años de la burbuja. Entre 2004 y 2008, la relación entre el préstamo y el valor de la vivienda se movió entre el 62 y el 65,4%. 

MÁS DE 500.000 OPERACIONES

El incremento de la relación entre el importe del préstamo y del valor de la vivienda hasta niveles sin precedentes se produjo, además, en un año vigoroso para la actividad inmobiliaria. Tanto en los volúmenes de las transacciones como en el comportamiento de los precios. 

Según los datos de los Registradores, en 2018 se produjeron 516.680 operaciones de compraventa, el dato más alto desde 2008 y un 11,3% por encima del logrado en 2017. Además, los precios acumularon una subida del 8,2% en 2018, aunque permanecen todavía un 16% por debajo de los máximos vistos en 2007, en la recta final de la burbuja previa al estallido de la crisis. 

Esta combinación de precios más altos y un incremento de la RPV desemboca en importes hipotecarios más elevados. "El endeudamiento hipotecario por vivienda se ha incrementado el 2,8% con relación al trimestre anterior, alcanzando los 129.092 euros", precisan los Registradores para el último trimestre de 2018. "El endeudamiento hipotecario medio de 2018 ha sido de 124.333 euros, con un incremento del 5,3% sobre 2017", especifican para todo el año.