Una vista aérea muestra remolcadores ayudando a un buque cisterna de gas natural licuado (GNL) a atracar en un puerto de Yantai (China). Reuters
Del platino al gas: quién gana y quién pierde en los mercados con la crisis de Venezuela y el pulso por Groenlandia
El repunte del índice del miedo convive con subidas en metales y caídas en gas natural y deuda en este inicio de 2026 marcado por la geopolítica.
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Del platino al gas natural, el arranque de 2026 está dejando un mapa muy claro de ganadores y perdedores en los mercados. La nueva crisis de Venezuela y la presión de Estados Unidos sobre Groenlandia han reactivado el miedo geopolítico, han dado alas a algunos metales y han castigado a gran parte de los activos energéticos.
La mayor subida desde que comenzó el año es la del índice Vix. Le siguen los avances de metales como el platino y la plata, mientras que en el lado opuesto destacan las caídas del gas natural en Estados Unidos y en Europa.
En este inicio de año, ese mapa de ganadores y perdedores tiene un denominador común: el miedo geopolítico vuelve a estar en el centro del tablero, con Venezuela y Groenlandia marcando el tono de los mercados.
En Venezuela, Estados Unidos ha pasado de las sanciones financieras a una intervención directa: operaciones militares para detener a Nicolás Maduro, amenaza de bloqueo y control de facto de las exportaciones de petróleo.
En Groenlandia, Donald Trump ha reabierto una idea que parecía broma hace unos años: que Estados Unidos “debería quedarse” con el territorio, clave por su posición militar en el Ártico y por sus recursos.
![El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, recibe al líder de ERC, Oriol Junqueras, este jueves en la Moncloa.](["https:\/\/s3.elespanol.com\/2026\/01\/08\/actualidad\/1003744082178_260822234_320x180.jpg"])
Con todo, el movimiento más llamativo en el inicio del año es el del Vix, el conocido como índice del miedo de Wall Street, que se dispara casi un 7%.
Su repunte refleja la búsqueda de protección ante una posible escalada en Venezuela y la disputa por Groenlandia, y se ha convertido en la mejor síntesis de la calma tensa que recorre los mercados.
El rally de los metales
Los metales preciosos e industriales se sitúan a continuación. El platino avanza un 5,8%, beneficiado de un doble impulso —refugio y demanda industrial para tecnologías verdes y automoción— en un mercado de oferta ajustada.
La plata suma un 4,9%; el cobre, un 2,9%, y el oro, un 3,4% desde que arrancó 2026.
Los principales índices bursátiles globales, como el MSCI ACWI, que agrupa grandes y medianas compañías de mercados desarrollados y emergentes, y el MSCI World, centrado en bolsas de países desarrollados, avanzan entre un 1% y un 1,5%.
Este avance sugiere que los inversores son conscientes de la tensión geopolítica, pero de momento no están anticipando un deterioro abrupto del escenario económico global.
![El consejero delegado de Moeve, Maarten Wetselaar, en la presentación de la marca Moeve.](["https:\/\/s3.elespanol.com\/2025\/03\/03\/invertia\/empresas\/energia\/928418295_253583601_320x180.jpg"])
En Estados Unidos, la combinación de tecnológicas y defensa sostiene al S&P 500 (+1,1%), al Dow Jones (+1,94%) y al Nasdaq Composite (+1,5%), mientras los inversores asumen que Washington tiene margen para gestionar a la vez el frente venezolano y la presión sobre Groenlandia.
Las subidas en Europa son similares. El Dax alemán suma un 2,5% y el Ibex 35, un 1,8%. El Cac 40 francés (+0,8%), el FTSE 100 británico (+0,8%) y el FTSE Mib italiano (+1,2%) también avanzan.
Lo mismo ocurre con los índices paneuropeos Stoxx Europe 600 (+1,7%) y Euro Stoxx 50 (+1,9%).
Los mercados emergentes lo hacen mejor. La subida del MSCI Emerging Markets es del 3,4%, beneficiado por el tirón de algunos países ligados a materias primas y del rebote de activos muy castigados, con Venezuela como caso extremo de volatilidad en deuda y bolsa.
Los que peor aguantan
El gran perdedor de este inicio de año es el gas natural, tanto en Estados Unidos –donde cae un 5,1%– como en Europa –donde cede un 1,7%–.
Los futuros de Henry Hub estadounidenses se ven presionados por una combinación de elevada producción, niveles de almacenamiento holgados y unas expectativas de precios contenidos para los próximos meses.
El TTF europeo retrocede porque la preocupación por cortes inminentes de suministro es menor que en plena crisis con Rusia y la demanda se ha ido normalizando, pese al ruido geopolítico en torno a Groenlandia y la ruta ártica.
El petróleo se mueve bastante menos de lo que podría sugerir el clima geopolítico. El Brent europeo cede un 0,05% y el West Texas Intermediate, un 0,98%, movimientos que apuntan a que los inversores no ven, por ahora, un shock de oferta inminente.
Del dólar al ripple
En divisas, el dólar se mantiene firme gracias a su papel de refugio en tiempos de crisis y al liderazgo de Estados Unidos en ambos frentes geopolíticos.
El índice dólar, que mide la evolución de la moneda estadounidense frente al resto de principales divisas del mundo, avanza un 0,47% desde que comenzó el ejercicio.
![Pepe Álvarez, secretario general de UGT.](["https:\/\/s3.elespanol.com\/2026\/01\/08\/actualidad\/1003744082420_260824757_320x180.jpg"])
Cruces como el euro/dólar (-0,62%), la libra/dólar (-0,237%) o el dólar/yen (0,06%) reflejan esa fortaleza relativa del billete verde.
El yuan chino vive la crisis en segundo plano, con movimientos más suaves: el cruce dólar/yuan cae un 0,167%.
Mientras tanto, Pekín observa de cerca el redibujo del mapa energético y militar entre Estados Unidos y su entorno, incluida la limitación de exportaciones venezolanas a China, con implicaciones para su estrategia en materias primas.
Las criptodivisas se anotan importantes subidas, alimentadas por la búsqueda de refugios no tradicionales. La rentabilidad anual del bitcoin es del 4%; la del ethereum del 5,1% y la de ripple, del 16%.
