NatWest se borra de la puja por TSB, la filial británica de Sabadell por la que se interesan Santander y Barclays

Sabadell confirmó el pasado lunes al mercado que está analizando varias muestras de interés de entidades para comprar TSB, la entidad que el banco adquirió en 2015 y que fue protagonista de la peor crisis de la entidad en 2019 y 2020.

Estas muestras provienen de entidades como NatWest, Santander UK y Barclays, según han informado distintos diarios británicos, algunos de los cuales posicionaban a la primera como la favorita para hacerse con TSB.

El incierto calendario de la opa lanzada por BBVA complica la posible venta de Sabadell de su filial británica TSB

El rotativo británico, que cita tres fuentes conocedoras, afirma que NatWest no va a pujar activamente por TSB y, de hecho, no va a lanzar ninguna oferta. El plazo para presentar ofertas termina el 27 de junio.

Santander podría ser una de las entidades que decidiera finalmente pujar, pues la operación le permitiría aumentar su cuota de mercado y quedarse en el país, después de que se rumoreara hace semanas que el grupo podría vender su filial británica. Algo que negó Ana Botín.

Riesgo de ejecución

Fuentes del mercado trasladan a este periódico que la retirada de NatWest podría tener que ver con el riesgo de ejecución de la operación, habida cuenta de que Sabadell se encuentra actualmente inmerso en el final de la opa que lanzó BBVA hace un año por todo el grupo.

Lo cierto es que, aunque el proceso se encuentra en su recta final, está afectado por una cierta incertidumbre.

Oliu cree que la posible venta de TSB es "un elemento más" en el contexto de la opa y compatible con el deber de pasividad

El Consejo de Ministros deliberará el próximo 24 de junio sobre si endurecer o suavizar los compromisos que BBVA pactó con la autoridad de Competencia para lograr su autorización.

Si impone nuevas medidas de impacto, el banco deberá tenerlas en cuenta para recalcular las sinergias que le generaría la operación. En BBVA interpretan que la ley no permite un endurecimiento de las medidas, sino sólo su mantenimiento o moderación.

De hecho, Carlos Torres, presidente de BBVA, deslizó el miércoles durante una entrevista que el banco podría acudir a la vía judicial si el Gobierno endurece los compromisos pactados con Competencia. Algo que alargaría más el proceso.

Además, existe la cuestión del deber de pasividad que Sabadell tiene por estar inmerso en la opa. Según el mismo, no puede buscar proactivamente una operación, pero sí analizar las propuestas que le lleguen.

Torres no descarta acudir a la justicia si el Gobierno endurece los compromisos pactados con la CNMC en la opa

Los gestores de Sabadell, con todo, han desvinculado este proceso de venta de TSB con la opa. Para Josep Oliu, presidente del banco, este proceso es "un elemento más" en el contexto de la opa, pero no es un aspecto "que mueve la hoja".

En su opinión, valorar estas muestras de interés es "perfectamente compatible con el régimen de pasividad" al que Sabadell está obligado mientras dure la opa. Algo que la CNMV va a analizar.