Logos de Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Banco Sabadell, Bankinter y Unicaja Banco. Europa Press
Los bancos mejoran un 15% sus cuentas en el primer trimestre pero con la incertidumbre del efecto Trump en el horizonte
Los resultados se apoyan en el avance del crédito al calor de la bajada de tipos.
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Pese a la bajada de los tipos de interés y a la incertidumbre por la guerra arancelaria, la banca vuelve a mejorar su beneficio. Las seis entidades españolas cotizadas (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja) cierran el primer trimestre con unas ganancias que los analistas estiman que alcanzarán los 7.693 millones de euros, es decir, un 15,2% más que hace un año.
Hay que tener en cuenta que se trata de los resultados de los tres primeros meses del año. Esto quiere decir que se cerraron justo antes del conocido como el Día de la Liberación, el pasado 2 de abril, cuando Donald Trump anunció al mundo la imposición de aranceles recíprocos sobre 75 países.
Es por eso que la incertidumbre generada en los últimos días no tiene reflejo en estos resultados, que los bancos empezarán a dar a conocer la próxima semana. Como es habitual, Bankinter dará el pistoletazo de salida el día 24 y le seguirán Unicaja (28 de abril), BBVA (29 de abril), CaixaBank y Santander (30 de abril) y Sabadell (8 de mayo).
Los analistas de Barclays pronostican en un reciente informe que los datos del primer trimestre de la banca van a mostrar un crecimiento del crédito "resiliente", con un avance del 22% interanual en nuevas hipotecas y del 16% en préstamos al consumo. Un avance en la demanda del crédito que se produce al calor de la relajación de los elevados tipos de interés en los últimos meses.
Con todo, este trimestre "debería continuar la presión sobre el margen de intereses", pues "la menor rentabilidad de los préstamos compensa la reducción de los costes de los depósitos, lo que provocó una caída de 8 puntos básicos en el margen del cliente entre enero y febrero", añaden desde la casa británica.
Sabadell, a la cabeza
Las entidades que mejorarán más su beneficio, según las previsiones de estos expertos, serán Sabadell (+52,3%) y CaixaBank (+30,5%), al alcanzar los 469 millones y los 1.312 millones de euros, respectivamente.
Por detrás, BBVA, avanzará un 11,6%, hasta 2.456 millones de euros, y Santander, un 9,9%, hasta 3.135 millones. Mientras, Unicaja y Bankinter apenas elevarán un beneficio un 4,5% (116 millones) y un 2% (205 millones), respectivamente.
Todo en un contexto de bajada de los tipos de interés, en el que el Banco Central Europeo (BCE) ha reducido el precio del dinero en seis ocasiones. Tras iniciar este proceso el pasado junio, lo ha hecho cinco veces más consecutivas después de un parón en julio.
Así, el tipo de interés de la facilidad de depósito -lo que cobran las entidades por aparcar su dinero en Fráncfort- bajó hasta el 2,5%, su nivel mínimo desde febrero de 2023, mientras que la tasa aplicable a las operaciones principales de financiación se quedó en el 2,65% y la facilidad marginal de crédito -lo que pagan los bancos por la financiación a un día- se redujo hasta el 2,9%.
La incertidumbre del efecto Trump
Pero el momento dulce que los bancos han vivido durante los últimos años podría estar en riesgo. Y, esta vez, el motivo no es la política del BCE, sino la incertidumbre que genera en la economía europea el efecto Trump.
La cambiante política comercial de la Administración estadounidense está generando mucha incertidumbre y siempre que hay confusión la inversión es la primera que se acobarda.
Y si las empresas y las familias no invierten, a los bancos no les va bien. La demanda de crédito se resiente en este escenario, en el que, además, hay dudas sobre los siguientes pasos de la política monetaria en la zona euro.
"La incertidumbre macroeconómica nubla el camino de los tipos de interés (un motor clave para las valoraciones de los bancos europeos) y podría atrasar las decisiones de inversión, presionando así el margen de intereses de los próximos trimestres", explican los analistas de Barclays.
Por el momento, los expertos de la entidad británica estiman que los aranceles de Trump podrían impactar al Producto Interior Bruto (PIB) español con entre un 0,2% y un 0,3% tanto en 2025 como en 2026, en línea con las estimaciones de otras grandes casas.
"El exceso de aranceles probablemente afectará a la visibilidad y limitará el margen para las revisiones al alza de los ingresos", sentencian los expertos de Barclays.
