No es un pulso inusual. Pero siempre llama la atención. En un rincón, los analistas, los gestores de fondos y los inversores que confían en la subida del valor. En el otro, los inversores cortos o bajistas, que esperan una caída de los títulos. Este pulso se está viviendo en los últimos meses en la compañía de infraestructuras y energía renovable Acciona.

Según los datos publicados esta semana por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), los inversores bajistas tienen una posición del 4,2% en el capital de la compañía, por encima del 3,99% de finales de agosto y por debajo del 5,34% que llegaron a tener en junio, el dato más alto de siempre. No se veían registros superiores al 4% desde 2013, una referencia que da idea de la envergadura de las cifras que se están viendo en los últimos meses y que constata el importante crecimiento que están teniendo este año, tras finalizar 2017 con un 0,84% del capital.

Tres fondos tienen una posición bajista superior al 0,5% del capital de Acciona, con lo que su identidad es pública. Se trata de Ako Capital, con un 1%; Egerton Capital, con un 0,8%; y Marshall Wace, el más activo de las últimas semanas, que ha saltado al 0,7%.

LAS CAÍDAS SE HACEN ESPERAR

Todos ellos esperan unas caídas que, por el momento, se resisten. En lo que va de año, los títulos de Acciona acumulan una subida del 11,5%, hasta los 75,84 euros, y apenas corrigen un 1% desde los más de 76 euros a los que escaló a finales de agosto, su precio más alto del año.

Pero, sobre todo, la presión de los bajistas contrasta con la opinión de los analistas. De los 16 que siguen al valor, ninguno recomienda venderlo: 11 aconsejan comprarlo y cinco, mantenerlo. Además, el consenso de mercado que recoge Thomson Reuters le da un precio objetivo de 83,06 euros, un 9,5% por encima de su precio actual.

Y el pulso se amplía a los gestores de fondos, que también confían en acciona. Según los datos de Finect, el fondo con una mayor apuesta por Acciona es el famoso Santander Small Caps España, gestionado por Lola Solana, con casi 18 millones de euros a finales del segundo trimestre. Acciona también está presente, entre otros productos, en las carteras de Santander Acciones Españolas (8,2 millones de euros), Bankia Small & Mid Caps España (7,1 millones), CaixaBank Bolsa All Caps España Esándar (6,2 millones), Mutuafondo España A (5,8 millones) u Okavango Delta A (4,2 millones).

En el primer semestre de 2018, las ventas de la empresa presidida por José Manuel Entrecanales crecieron un 4,1%, hasta los 3.525 millones de euros, y el beneficio se disparó un 132%, hasta los 186 millones, por las plusvalías de las desinversiones realizadas. Para el conjunto del ejercicio el consenso de mercado espera unas ventas de 6.975 millones, casi un 4% inferiores a las de 2017, y unas ganancias de 254 millones, un 15% más.