Un recorte que irá a más a partir de julio. A partir de entonces y por la extensión del embargo de Europa al petróleo y otros productos petrolíferos rusos, habrá unos 1,6 millones de barriles por día menos de crudo en el mercado de lo que se esperaba hasta ahora.

El primer efecto de esta reducción de oferta ya se conoce. El crudo Brent (de referencia en Europa) ha disparado su precio un 5,18% y ya alcanza los 84,03 dólares por barril. Algunos analistas se han lanzando a actualizar sus previsiones y ya sitúan el precio del barril en los 95 dólares antes de que termine el año.

[El petróleo se dispara un 5% tras el recorte de producción de la OPEP y los analistas ya lo ven en 95 dólares]

"Esto complica las perspectivas de inflación y de tipos de interés, ya que los inversores habían apostado a que la relajación de las presiones sobre los precios daría a los bancos centrales espacio para detener el actual ciclo de ajuste", analizan los expertos de IG España. Por si fuera poco, un conflicto con las autoridades kurdas, ha detenido las exportaciones de unos 400.000 barriles por día desde el puerto de Ceyhan en Turquía.

"El aumento de los precios del petróleo golpea las perspectivas de demanda mundial en un momento bastante inestable para la economía mundial (debido al estrés bancario) y aumenta aún más la preocupación por la recesión, aunque existe la posibilidad de que el repunte de los precios del petróleo se desvanezca rápidamente", apuntan por su parte los analistas de la entidad suiza Swissquote Bank.

Evolución de los precios del crudo desde mayo de 2022. IG España

Los analistas añaden que, por el lado de la demanda, los inversores siguen siendo optimistas sobre la recuperación de China. De hecho, PetroChina y Cnooc Ltd. han dicho que una economía nacional en recuperación puede ayudar a amortiguar el impacto de un crecimiento global más lento.

Rystad Energy dice que los efectos de esta decisión de la OPEP tardarán unos dos meses en llegar a la economía real, a medida que los precios actuales del crudo lleguen a los productos derivados del petróleo.

Tipos de interés altos

El sorprendente movimiento de la OPEP+ no podía haber llegado en un peor momento para EEUU, Reino Unido y la UE. Todos ellos están luchando para reducir la tendencia alcista del coste de vida.

Aunque las economías occidentales son menos intensivas en petróleo que hace 50 años, el coste del crudo sigue siendo importante. Los precios más altos del petróleo encarecerán la producción agraria, industrial y el transporte, y reducirán el poder adquisitivo de los consumidores.

[Repsol: el precio del crudo podría subir hasta los 100 euros en 2023, según el consumo de China]

Los bancos centrales han estado esperando que la inflación cayera este año, pero la decisión de la OPEP+ amenaza con hacer que la lucha por doblegar la inflación se prolongue, y por tanto, los tipos de interés sigan altos durante más tiempo del que se preveía.

Mayor peligro de recesión

En teoría, los bancos centrales no deberían responder de inmediato a un aumento en los precios del petróleo y solo lo deberían hacer si hay efectos colaterales. Es decir, si las empresas aumentan sus precios finales o si ofrecen salarios más altos a sus trabajadores.

[El miedo a una recesión global hunde un 10% el precio del gas en Europa y un 4% el del petróleo, hasta los 78 dólares]

En la práctica, los precios más altos del petróleo en este momento seguramente harán que la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo sean más cautelosos. Si la OPEP+ logra hacer subir permanentemente los precios del petróleo, el resultado será que los tipos de interés se mantengan altos por más tiempo. Y, a su vez, aumentará el riesgo de recesión.

Sin embargo, también podría ser un efecto muy pasajero. Así lo asegura Carsten Menke, director de investigación del banco Julius Baer, que dice que "el recorte de producción de la OPEP+ es una clara admisión de la debilidad del mercado y no proviene de una posición de fortaleza".

En su opinión va a haber "una demanda de petróleo moderada en el mundo occidental, así como en China, ya que el contexto estructural de la transición energética, con el cambio a la movilidad eléctrica, erosionará la demanda".

Además, la producción de petróleo de EEUU continúa creciendo y debería alcanzar un nuevo récord en 2023, mientras que el mercado se ha ajustado a que Rusia se ha convertido en un estado paria. La auto sanción, el embargo y el tope de precios han provocado un desvío trascendental de los flujos de petróleo ruso.

Y por último, "los cuellos de botella comerciales deberían aliviarse, ya que todos los elementos, desde la logística hasta la financiación, se vuelven más eficientes con el tiempo. Con la clara convicción de que los fundamentos del mercado, más que la geopolítica, dictan los precios, vemos que el petróleo se dirige hacia su equilibrio de mercado sostenible en el largo plazo, que ubicamos cerca de 70 dólares por barril".