Carlos Torres Vila, presidente de BBVA

Carlos Torres Vila, presidente de BBVA Europa Press

Banca

BBVA afirma ante la SEC que incluso en una opa sin fusión con Sabadell obtendría "la mayoría" de las sinergias

El banco informa también al supervisor del ajuste técnico que ha realizado en la aceptación mínima de la oferta para excluir la autocartera de Sabadell.

Más información: BBVA modifica la aceptación mínima de la opa por Sabadell para aclarar que la autocartera no tiene derecho a voto

Publicada

La opa que BBVA lanzó sobre Sabadell hace ya ocho meses sigue su curso. El objetivo del banco azul es lograr la aceptación de los accionistas de la entidad de origen vallesano y conseguir fusionarla. Sin embargo, podría darse un escenario en el que la opa saliera adelante, pero no la integración. Y aún en ese caso desde la entidad creen que podrían materializar la "mayoría" de las sinergias de la operación.

En el momento del anuncio de la oferta, BBVA ya informó de que las sinergias previstas para la operación se sitúan en unos 850 millones de euros antes de impuestos.

De esta cantidad, 450 millones corresponden a gastos generales (principalmente, costes tecnológicos y administrativos), mientras que otros 300 millones serían costes de personal. Los 100 millones restantes tienen que ver con ahorros financieros.

Son las sinergias que el banco obtendría en el caso de que lograra comprar y después fusionar Sabadell. Un objetivo que podría quedarse a medias si el Gobierno vetara la operación de integración de ambas entidades en el último momento.

Hay que recordar que el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa tiene la última palabra sobre la operación, digan lo que digan la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) y el resto de autoridades independientes.

La "mayoría" de las sinergias

Carlos Torres, presidente de BBVA, ya ha afirmado en alguna ocasión que, incluso en este escenario, la operación seguiría teniendo "un enorme atractivo".

De hecho, en una reciente comunicación del banco azul a la Securities and Exchange Commission (SEC), el supervisor del mercado de valores estadounidense, el banco afirma que "en cualquier escenario, incluso sin fusión, la operación sigue siendo atractiva, dado que se obtendría la mayoría de las sinergias".

En la misma, el equipo de BBVA da respuesta a las posibles preguntas que puedan surgir sobre la operación con la confianza de que esta se va a llevar a cabo de manera completa.

En la referida a la posibilidad de que BBVA se convierta en dueño de Sabadell, pero ambos bancos tengan que operar por separado, desde el banco apuntan que si la oferta obtiene el voto favorable de los accionistas de Sabadell, esto ocurrirá cuando ya se hayan logrado las autorizaciones regulatorias, entre ellas las del Banco Central Europeo (BCE), la CNMC y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

"Después de ello, la intención de BBVA es llevar a cabo la fusión de los bancos. Un escenario en el que esto no ocurra es improbable", señalan desde la entidad en esta comunicación a la SEC.

Tras ocho meses desde que se lanzó la opa, la operación está a la espera de que la CNMC termine su análisis sobre el hipotético impacto que la operación de fusión podría tener en la competencia del sector financiero en España.

Hay que recordar que la autoridad de Competencia decidió el pasado mes de noviembre llevar este análisis a fase 2 para poder estudiar el caso con mayor profundidad. Tras la fase 1, sus expertos concluyeron que los compromisos presentados por BBVA eran "insuficientes" y que la operación puede implicar dificultades de acceso al crédito por parte de las pymes.

El ajuste de la oferta

Entretanto, hace una semana el banco decidió modificar su oferta por Sabadell para aclarar que las acciones que la entidad tiene en autocartera no tienen derecho a voto en el plazo de aceptación de la opa. Se trata de un ajuste técnico que el banco incorporó tras hablarlo con la CNMV.

Como es lógico, BBVA ha informado también a la SEC de esta circunstancia. En concreto, lo hizo a través de una comunicación fechada el pasado 10 de enero, al día siguiente de comunicarlo ante el supervisor del mercado de valores español.