La filial española de H&M redujo su beneficio un 21% hasta 12,1 millones de euros en 2025, con ventas que cayeron un 2,2%.
A pesar del menor beneficio, la filial repartió un dividendo extraordinario de 30 millones de euros a la matriz, utilizando reservas acumuladas.
Durante 2025 se cerraron nueve tiendas y la plantilla bajó de 3.470 a 3.216 empleados, continuando la tendencia de ajustes.
H&M España enfrenta una crisis de identidad, atrapada entre la moda ultrabarata y la oferta premium de competidores como Shein, Primark y Zara.
H&M sigue sin encontrar el rumbo. En España la filial cerró su último ejercicio fiscal (a 30 de noviembre de 2025) con un beneficio de 12,1 millones de euros, un 21% menos que en el mismo periodo del año anterior.
Las ventas totales también se redujeron. En este caso un 2,2% hasta situarse en los 469,22 millones de euros, según las cuentas depositadas recientemente en el Registro Mercantil.
Esta caída del negocio no impidió a la matriz aprobar una distribución de dividendos extraordinarios por importe de 30 millones de euros.
Cifra que supera con creces a los beneficios obtenidos por la filial en España en un balance que también arrastra resultados negativos de ejercicios anteriores con pérdidas acumuladas de 256 millones de euros.
No obstante, la filial española de H&M no usó el dinero ganado en el año 2025 para el pago de dividendos a la matriz, sino que abrió su hucha de ahorros acumulados de libre disposición.
Y eso también tuvo impacto en el patrimonio neto de la filial española que pasó de 107,29 millones a 89,30 millones de euros.
La última vez que repartió dividendos fue en 2023, pero el importe fue bastante menor: 10 millones.
Cierre de tiendas
En paralelo, la filial siguió sufriendo recortes de tiendas y de plantilla como viene siendo habitual en los últimos años.
Durante el ejercicio 2025, la compañía abrió dos tiendas en nuestro país, pero cerró nueve, manteniendo un total de 113 establecimientos en España. Es decir, siete menos que un año antes.
Y en 2026 continúa con los cierres de tiendas. Actualmente hay 104 puntos de venta abiertos. Es decir, nueve menos que en 2025.
Durante el pasado ejercicio, la plantilla total, muy lastrada por los continuos Expedientes de Regulación de Empleo (ERE), se redujo de 3.470 empleados a 3.216 empleados.
Otro movimiento que destaca la compañía es que el 1 de enero de 2026 transmitió toda su rama de actividad logística a Hennes & Mauritz Support, una empresa de nueva creación dentro del propio Grupo H&M.
La nueva entidad asumió la totalidad de los contratos, derechos y obligaciones vinculados a la logística para garantizar la continuidad operativa de la red.
Crisis de identidad
Las cuentas de la filial española de H&M muestran una empresa que busca optimizar su estructura mediante cierres de tiendas físicas y recortes de personal para adaptarse a la presión de nuevos competidores y el comercio electrónico.
El problema que tiene la sueca es que se ha quedado atrapada entre dos modelos que crecen muy rápido en Europa.
Por un lado, las plataformas asiáticas de moda ultrarrápida y ultrabarata como Shein y Temu, que junto a gigantes del bajo coste físico como Primark, le han robado al consumidor que busca el precio más bajo.
Y, por otro lado, está su gran rival histórico, Zara (Inditex), que se ha posicionado en un segmento mucho más premium y de tendencia rápida, logrando que los clientes paguen más por sus prendas gracias a una gran logística.
Por tanto, H&M ya no es la opción más barata, pero tampoco es la marca a la que el consumidor aspira.